方矩管_异形方管一站式厂家

钢厂补库力度接近尾声，高品矿性价比有所降低
  受8月铁矿石价格回落的影响，9月份钢厂出现阶段性补库存，截止到9月末，大中型钢厂进口矿库存已经回升至1613.6万吨，较8月底回升124万吨，为连续3周回升。尽管采暖季环保限产力度或低于预期，但从历史数据来看，四季度一般为生铁产量的季节性回落期，加之当前矿石价格依旧偏高，以及中期来看钢厂利润收缩是大概率事件，故当前钢厂对于补库存依然持谨慎态度，我们预计下一轮成规模的补库存时间可能要到12月下旬，未来1-2个月矿石总体需求偏弱。
  从矿石的结构性机会来看，经过9月份的一轮价格上涨，高低品矿价差明显拉大，目前PB粉和超特粉的价差已经从8月下旬的80元扩大至105元/吨；PB矿和混矿的价差也从8月下旬的-6元扩大至21元/吨，而PB招标矿的溢价也相对较高，需要普氏指数加4.5个美金，这导致高品矿的性价比明显降低。10.1之后，矿石发货量和到港量料逐步回升，PB矿前期短缺的局面将有所缓解，而钢厂方面若后期利润有所收窄，也存在调整矿石配比的可能，故后期PB粉矿溢价存在下调的可能。

钢铁现货市场分析及预测
  今天现货市场价格继续小幅上涨，现货市场成交环比回落。从今天发布的中西部库存数据看，整体库存继续下降，下降幅度有所扩大。其中西安地区建筑钢材社会库存整体资源量降至15.05万吨，较上期下降2.29万吨，环比降幅13.21%；同比去年下降4.76万吨，同比降幅24.03%，库存水平降至近年来新低。杭州昨天出库3.6万吨，螺纹库存24.2万吨，也是低于市场所谓30万吨“缺货”临界点。多地建材市场的却存在缺规格现象。
  为何今年建材市场会如此“缺货”呢？我们认为主要有如下原因，一是今天钢材整体需求同比增加，从各地现货成交数据以及建材同比增加幅度可以明显看出；二是目前产量同比增加幅度不大，上周螺纹钢周产量346万吨，同比去年341万吨；三是钢厂直发比例大幅增加，通过市场贸易商量减少或比例降低；四是中间贸易商接货能力与数量降低，“蓄水池”整体数量降低，带来投机成交也大幅降低。五是由于节后市场价格下跌，长流程检修增加，短流程开工率降低带来实际产量减少。
  总之，我们认为现在钢厂供给结构变化（电炉钢调节作用增强），市场渠道流通改变，以及实际市场需求同比增加与近来市场看跌悲观情绪影响结果。预计这样紧平衡局面还会继续。