方管-焊管采购无忧

精密钢管行业产能过剩是比较严重，企业之间利润也是比较少，尤其是产业之间矛盾加大。根据产业债指数，目前精密钢管债在申万债券20个行业中估值较低，是年报、一季报财务基本面同比改善为明显行业，目前是置精密钢管产业债比较合适时机。
  我们优质精密钢管龙头企业债，票面利率较高，边际大。在等级方面，我们仍然认为以高等级债置为主。从企业盈利看，上游精密钢管价格趋于稳定，石价格震荡回落，中游利润增速有望维持。这种并非中游量价，而是上游成本挤压减弱了中游盈利，对成本控制要求更高，大龙头企业更加受益。
  在流动性紧张阶段，债置以短为胜，因为风险几乎无法体现，当短端曲线下行以后，杠杆率及久期将有所抬升，此时利差将逐步反映风险，高低等级债利差将逐步分化，置思路将由短久期资质下沉转向长久期资质。
  同时，精密钢管等受益于“去产能”行业中，将面临更大现金流及再压力，风险较大。对等级间利差分化影响比较明显。长期来看，债发行利率面临抬升，债内部等级间利差将扩大。当流动性转好，利差分化必然加剧，结合基本面及再环境，建议置高等级龙头债，以大企业、和央企为主。
  

（挤压无缝钢管）：圆管坯加热穿孔三辊斜轧、连轧或挤压脱管定（或减）冷却矫直水压试验（或探伤）标记入库轧制无缝管料是圆管坯，圆管胚要经过切割机切割加工成长度约为1米坯料，并经传送带送到熔炉内加热。
  钢坯被送入熔炉内加热，温度大约为1200℃。燃料为氢气或炔。炉内温度控制是关键性问题.圆管坯炉后要经过压力穿孔机进行穿空。一般较常见穿孔机是锥形辊穿孔机，这种穿孔机生产效率高，产品质量好，穿孔扩量大，可穿多种钢种。
  穿孔后，圆管坯就先后被三辊斜轧、连轧或挤压。挤压后要脱管定。定机通过锥形钻头高速旋转入钢胚打孔，形成钢管。钢管内由定机钻头外长度来确定。钢管经定后，进入冷却塔中，通过喷水冷却，钢管经冷却后，就要被矫直。
  钢管经矫直后由传送带送至金属探伤机（或水压实验）进行内部探伤。若钢管内部有裂纹，气泡等问题，将被探测。钢管质检后还要通过严格手工挑选。钢管质检后，漆喷上编 、规格、生产批 等。并由吊车吊入仓库中。